耿帅军分享独特投资策略：A股中期表现有望保持强势，量化投资新趋势揭秘-imtoken钱包官网下载

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2025年年初，我国科技领域的重大进展吸引了全球目光，与此同时，A股市场的投资氛围也发生着微妙的变化。越来越多的中长期资金开始进入市场，指数化投资变得流行，这使得A股的投资理念慢慢转向关注基本面。在这一变革过程中，指数增强型基金也在积极探索新的发展机会。

科技突破引发价值重估

2025年伊始，以DeepSeek为先锋的中国科技浪潮席卷而来，全球投资者纷纷重新评估中国资产的价值。受此影响，科技创新领域普遍迎来上涨。我国正通过算力、高端制造等领域的科技突破，构建新的经济增长动力，经济基础持续稳固。而美国则处于经济周期的尾声。中美经济走势的分歧，引发了全球资金流向的广泛关注。

量化投资：科学与艺术之合

量化投资通常被视为数据驱动的实践，然而，耿帅军认为它实际上是“科学和艺术的交汇点”。模型需依赖大量数据和统计学方法来确保其客观性，然而，策略的制定还需结合对市场非理性行为的直观感知。以中证A500成分股管理为例，由于众多机构投资者集中投资，获取阿尔法超额收益变得尤为困难，因此必须采取更为精细的操作方法。

非线性策略框架秘籍

在激烈的市场竞争中，耿帅军掌握了一套中金基金独有的非线性策略体系。这套体系与传统线性策略不同，它不认为因子与收益之间只有单一方向的关系。相反，它将市场细分为多个方面，比如公司的基本面和行业周期等，然后在每个细分领域建立局部线性模型，最终将这些模型整合为一个全局的非线性策略。这就像是根据股票的长期ROE值将其划分为“高质量”和“低质量”两组，每组关注的因子各有侧重。

被动与主动投资的共生

在指数化投资的潮流中，以ETF为主的被动型基金呈现出强劲的发展势头。然而，耿帅军提出，被动投资和主动投资构成了市场有效性的共生关系。被动投资的兴盛离不开主动投资不断揭示定价错误，唯有如此，市场定价的有效性才能得到保持。这两者相互依赖，携手推动市场的持续健康发展。

阿尔法策略多样互补

基金产品的阿尔法策略分为两种。第一种是基于公司基本面分析，通过财务数据和分析师的盈利预测，挑选出景气度高或价值被低估的公司进行投资，以获取超出市场平均水平的收益。第二种则是利用人工智能算法，从大量高频数据中挖掘出市场的短期规律和定价错误，以此来构建投资策略。这两种策略在数据来源、基本逻辑和收益来源上存在显著差异，但互补性很强，有助于分散收益来源，从而使超额收益更加稳定。

严控误差保障收益

耿帅军指出，在指数增强型产品管理上，他们会严格限制产品与行业基准和风格之间的差异，以此来减少产品与基准指数的跟踪误差，确保符合基金合同的规定。这样的做法有利于维护产品收益，使投资者在多变的市场环境中感到更加放心。

2025年的市场情况复杂多变，存在不少未知数。在这样的大环境下，指数增强型基金可能会面临哪些困难与机遇？大家可以在评论区发表看法，期待你的分享。记得点赞并转发这篇文章！