套利策略详解：期现套利与期限套利的操作技巧与收益分析-imtoken钱包官网下载

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套利的基本概念

套利是在资产有不同价格时，进行低价买入和高价卖出的行为，以赚取差价。一般会有一买一卖且方向相反的交易，借此把价差转化为利润。这种行为在金融领域较常见，很多投资者都希望借助它获得收益。比如，不同市场中同一商品价格有差异时，就可进行相关操作。

一种特殊商品在 A 市场的售价为 100 元，在 B 市场的售价是 120 元。若在 A 市场购入该商品，接着拿到 B 市场去出售，只要扣除交易成本后还有盈利，这种行为就被称作套利。但在实际情况里，并非像这样简单，还得考虑许多因素。

期现套利的原理

理论上，期货价格代表着商品的未来价格，现货价格是当下的价格。一价理论表明，这两者的基差应等于商品的持有成本。在计算手续费等费用后，无套利区间大概在±1.5 美元。曾有段时间，价差达到了±6 美元，这意味着套利空间较大。然而，选取的期货指数是通过几个交易所来进行加权计算的。要达成理想的套利，就需要把对应的现货品种加进来一起进行计算。

某商品现货市场价格是 50 美元，期货市场价格为 56 美元。扣除成本后，若有利润空间，便可进行期现套利。但操作时，必须精准计算成本，不然就可能使套利失败。

跨期套利策略

跨期套利是一种较常见的套利方式。它借助同一商品在不同交割月的价格差异去获取利润。从价值判断方面来讲，其观点是远期期货价格理应比当前的远期期货价格高。倘若当前的远期期货价格被低估了，那么就会有套利的机会出现。

6 月期货价格是 80 元，9 月期货价格为 85 元。正常时价差原本是 3 元，如今价差变为 5 元。在此情况下可考虑进行套利操作。不过，和期现无风险套利不一样，跨期套利需对未来价格走势进行预判。若预判出错，且行情未出现反转，就难以实现盈利并平仓。

统计套利思路

统计套利借助统计工具去分析相关联价格的历史数据。它会去研究这些价格之间关系的稳定性情况，对概率分布进行预估，同时确定否定域。一旦市场价格关系进入到否定域这个范围，就会觉得这种关系难以长时间保持，在这种时候就能够进场去进行套利操作。

分析两种关联股票的价格比，在过去几年间，一直于 1 到 2 的区间内波动。现今，价格比陡然上升至 2.5，已超出正常范围。在此情形下，存在套利的可能性。不过，统计分析本身存在局限性，我们需将其与其他因素结合起来进行综合考量。

跨市套利机会

跨市套利是在多个市场构建相反的头寸。它通过利用不同市场中资产价格变化的差异，以赚取低风险的利润。在数字货币市场中，因为存在交易量、汇率等因素，各个平台常常会出现较大的价差。

比特币在 A 平台的售价是 50000 美元，在 B 平台的售价是 50500 美元。因为数字货币能够迅速转移，扣除相关费用后，就会有收益产生，且这种收益是无风险的。不过，市场变化得很快，需要及时把握住价差能够持续的那段时间。

套利的优点与影响

套利与普通买卖不同，它属于投机行为，然而其风险相对而言比较低。套利是利用市场价格出现失真的这种时机，等价格回归到正常状态之后去获取利润。只要能够察觉到价格关系存在不正常的情形，就可以凭借不同平台或者期现市场之间的价差来开展套利活动。

套利行为能增加市场的成交量。它有能力承担价格变动带来的风险。它可以排除市场的垄断现象。它能提升交易的活跃度。它能保障套期保值操作顺利进行。它还能够有效降低市场的风险。

大家在进行投资时，有没有遇到过适合进行套利的机会？你们认为套利这个策略到底是否好用？欢迎大家点赞并分享本文，也欢迎大家在评论区留言进行交流。

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