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2025 年 3 月的时候，币安交易所因为 GoPlus（GPS）和 MyShell（SHELL）这两个代币出现暴跌的情况。在那一瞬间，它成为了舆论风暴的中心。而这个全球最大的加密货币交易所，此次又暴露出了多少问题？

币安“法外”经营模式

币安是全球最大的加密货币交易所，它的行事风格较为“狂野”。在发行证券类代币时，它完全不遵循传统金融监管，就如同一个处在规则之外的“法外狂徒”。它长期以“无总部、无国界”的模式来开展运营，从而避开了各个国家的金融监管。尽管近年来它在合规方面投入了一些精力，但由于加密货币自身的特性以及资本的逐利性，使得它的“脱管性”依然很强劲。美国即便迫使它在 2024 年缴纳了 43 亿美元罚款。但这依然难以改变它的“脱管”本质。

尼日利亚于 2024 年对币安网站实施了封锁，并且指责该网站操纵汇率。中国等国家也对币安网站进行了封禁，然而，部分用户借助虚拟专用网络依然在使用币安网站。币安对中国金融所带来的潜在风险不但没有减少，反而在不断增加。币安处于监管的边缘地带，这让各个国家都感到十分头疼。

代币审核漏洞暴露

加密货币交易所凭借上币机制，使得大量类似“股票”的代币能够在交易所进行交易。GoPlus（GPS）以及 MyShell（SHELL）上线币安之后，一直处于持续暴跌的状态，这种情况暴露出了币安在代币审核方面存在的重大问题。在此之前，就已经有用户指出币安在进行上币操作时存在利益输送以及内幕交易的现象。项目方需交纳数百万美元作为上币押金，并且还要提交大量的代币空投。其费用结构不够清晰明了，对市场的公平性造成了损害。

加密货币交易所需要在代币审核方面严格把控。然而，币安却没有做好这一点，致使上线的代币出现了大跌的情况。这种情况引发了投资者的不满，也让币安的信誉受到了损害。用户对币安的上币审核机制的信心大幅度降低。

做市商监管缺失

做市商 Web3Port 在 GoPlus（GPS）事件里，实施了拉高后抛售的策略，从而套现出了数百万美元。此行为展现出币安在对做市商进行监管时存在缺失。币安的做市商机制透明度不足，使得市场操纵现象频繁发生。做市商对市场进行操控，损害了投资者的利益，然而币安却没能有效地进行防范。

有人对币安和做市商的关系存在怀疑，认为二者利益深度捆绑。此次代币出现暴跌的情况，引发了市场的“公愤”，而币安却拿做市商来“挡刀”。这表明币安在做市商的监管方面没有采取行动，没有尽到交易所应该尽到的职责。

流动性管理缺陷

在 GoPlus（GPS）事件里，做市商进行了拉高抛售的操作，而币安未能及时进行干预，这凸显出了币安在流动性管理方面存在的缺陷。因为加密货币市场本身就波动较大，所以流动性管理是极为重要的。然而币安却没有管理好，使得做市商能够随意地操纵市场，最终导致了代币的暴跌。

如果币安拥有完善的流动性管理体系，那么原本是可以避免或减少这类情况出现的。然而，它却疏于管理，致使投资者遭受了损失。并且，币安的“严选”标签也因为多次代币暴跌事件而受到了损害。用户对币安的失望情绪越来越强烈，这对其未来的发展是不利的。

过往事件敲响警钟

此前已有用户对币安的上币过程提出质疑。其不透明的收费结构以及内幕交易问题，就如同一个定时炸弹一般。由于币安没有妥善处理这些问题，所以引发了这次代币暴跌事件。这一系列的事件让大家察觉到币安在各个环节都存在着问题，倘若再不进行整改，就难以在市场中立足下去。

此次代币出现暴跌的情况，是之前所积累的问题所导致的。币安不能够再对用户的质疑以及市场的反馈予以忽视，必须要正视存在的问题，并且采取行动去加以解决。倘若还是放任不管的话，就会失去更多投资者的信任。

未来发展应对之策

为了挽回声誉并且规范市场，未来币安等加密货币交易所需要构建更严格的上币审核机制，要全面地公开代币的经济模型以及做市商的信息，以此避免利益输送和市场操纵的情况发生。同时，应当加强对做市商的监管力度，设立流动性风险预警系统，防止出现拉高抛售等操纵行为。

需要增加合规方面的投入，要与各国的监管机构开展合作，以获取更多合法的金融牌照。能够运用链上透明度的工具，对代币的流动性以及做市商的行为进行实时监控，从而避免内幕交易和非法的资金流动。设立用户赔偿基金，以便给受到损害的用户给予补偿。币安只有将整改工作全面落实，才能够在市场里重新赢得信任。

币安在此次代币暴跌的事件里暴露出了不少问题，未来它能否通过改进来重新获取市场的信任？大家可以留言来进行讨论，要是觉得这篇文章有用的话，可别忘记点赞以及分享！

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